米国外に蓄積された利益は、２兆６０００億ドル。そのうち現金保有は、１兆ドル。残りは、米国外で再投資されている。
トランプが本国還流税を作っても、現金保有分以外は、即座にアメリカへは還流しない。トランプ案なら６０００億ドル、共和党案なら７０００億ドルがアメリカへ還流しそうだ。
還流資金は自社株買いを促す。米主要５００社の１株当たり利益を３～４％押し上げるだろう。長い株高の過程で、米国株を最も買い進めてきたのは米企業自身である。
売上高が伸び悩む中で、１株当たり利益を増やす自社株買いは、人工的な株価維持装置と皮肉られる。しかし、その趨勢は米株式相場を左右する。
エンジンオイル、OEMの仲間の勉強塾より
